George Soros

Von Martin Freitag · Stand: Oktober 2026 · Lesezeit ca. 6 Min.

George Soros gehört zu den Begründern der modernen Hedgefondsbranche. Mit dem Quantum Fund setzte er über Jahrzehnte auf Währungen, Zinsen und Aktienmärkte und wurde 1992 durch eine Wette gegen das britische Pfund weltweit bekannt. Seit 2011 verwaltet seine Gesellschaft kein Geld fremder Anleger mehr, sondern arbeitet als Family Office. Öffentlich wahrgenommen wird Soros heute vor allem als Stifter und politischer Großspender, was ihn auch zum Gegenstand heftiger Angriffe gemacht hat.

Werdegang

Soros wurde 1930 in Budapest als György Schwartz geboren. Nach dem Zweiten Weltkrieg verließ er Ungarn und ging 1947 nach Großbritannien. An der London School of Economics erwarb er 1951 einen Bachelor und 1954 einen Master in Philosophie. Dort studierte er bei dem Philosophen Karl Popper, an dessen Gedanken er später mit seiner Theorie der Reflexivität anknüpfte.

Seinen Einstieg in die Finanzbranche fand er 1954 bei der Londoner Handelsbank Singer & Friedlander. 1956 wechselte er nach New York, zunächst als Arbitragehändler zu F. M. Mayer, ab 1959 als Analyst für europäische Wertpapiere zu Wertheim & Co. Von 1963 bis 1973 arbeitete er für das Haus Arnhold and S. Bleichroeder, zuletzt als Vizepräsident.

Schon dort legte er 1969 mit 4 Mio. US-Dollar Kapital von Investoren den Fonds Double Eagle auf, der seinen Sitz auf Curaçao hatte. Mit im Boot war Jim Rogers, der wie Soros einen Anteil an den Gewinnen erhielt. 1970 gründete Soros die Gesellschaft Soros Fund Management. 1973 wurde Double Eagle zum Soros Fund, der später den Namen Quantum Fund erhielt.

Rolle und Wirken

Der Quantum Fund verfolgte keinen festen Stil. Soros und seine Manager setzten mit hohem Einsatz auf große wirtschaftliche Umbrüche, etwa auf Wechselkurse, Zinsentwicklungen oder die Folgen politischer Entscheidungen. Nach einem Bericht der Financial Times aus dem Jahr 2011 erzielte der Fonds seit seinem Start eine durchschnittliche Rendite von rund 20 Prozent im Jahr. Es gab auch schwere Rückschläge: Mit japanischen Aktien verlor der Fonds 1987 rund 800 Mio. US-Dollar, in Russland 1998 nach Berichten rund 2 Mrd. US-Dollar. Um 2000 schrumpfte das verwaltete Vermögen nach Verlusten mit Technologieaktien deutlich, im selben Jahr verließ Stanley Druckenmiller, der langjährige Leiter des Fonds, die Gesellschaft.

Der Fall, der Soros berühmt machte, war der Schwarze Mittwoch. Großbritannien war im Oktober 1990 dem Europäischen Wechselkursmechanismus beigetreten und hatte das Pfund an einen Leitkurs von 2,95 D-Mark gebunden. Der Quantum Fund hielt bis zum 16. September 1992 Leerverkaufspositionen gegen das Pfund von mehr als 10 Mrd. US-Dollar. Die Bank of England erhöhte an jenem Tag den Leitzins von 10 auf 12 Prozent und kündigte eine weitere Anhebung auf 15 Prozent an. Am Abend verkündete Schatzkanzler Norman Lamont den Austritt aus dem Wechselkursmechanismus. Der Gewinn des Fonds wird meist auf mehr als 1 Mrd. beziffert, wobei Quellen teils US-Dollar, teils Pfund nennen. Die Kosten für den britischen Staat schätzte das Schatzamt später auf 3,3 Mrd. Pfund. Den Anstoß zu der Position gab nach Darstellung Druckenmillers dieser selbst, Soros habe ihn gedrängt, die Wette deutlich zu vergrößern.

Fünf Jahre später geriet Soros in der Asienkrise in die Kritik. Der malaysische Premierminister Mahathir Mohamad machte ihn 1997 für den Absturz der Währungen verantwortlich und äußerte sich dabei antisemitisch. Soros räumte Positionen gegen den thailändischen Baht und den malaysischen Ringgit ein, bestritt aber, die Krise verursacht zu haben. 2006 erklärte Mahathir nach einem Treffen, Soros sei nicht verantwortlich gewesen.

Im Juli 2011 kündigte Soros Fund Management an, das Geld externer Anleger, nach Angaben der FT rund 1 Mrd. US-Dollar, bis Jahresende zurückzuzahlen. Hintergrund waren neue Registrierungs- und Meldepflichten für Hedgefonds nach dem Dodd-Frank-Gesetz, für Family Offices gelten mildere Regeln. Seither verwaltet die Gesellschaft nur noch das Vermögen der Familie und der Stiftungen. 2023 lag dieses nach Angaben von Bloomberg bei rund 25 Mrd. US-Dollar. Als Anlagechefin holte das Haus 2017 Dawn Fitzpatrick.

Theorie und Bücher

Soros verstand sich zeitlebens auch als Denker. Kern seiner Überlegungen ist die Theorie der Reflexivität. Danach bilden Marktpreise nicht einfach einen gegebenen Wert ab, sondern beeinflussen über die Erwartungen der Marktteilnehmer ihrerseits die Wirklichkeit, etwa die Finanzierungsbedingungen eines Unternehmens. So können sich Fehleinschätzungen gegenseitig verstärken und Übertreibungen nach oben wie nach unten entstehen. Ausgearbeitet hat er diese Sicht vor allem in The Alchemy of Finance von 1987. Es folgten unter anderem The Crisis of Global Capitalism (1998) und The New Paradigm for Financial Markets (2008), in denen er vor Finanzkrisen warnte.

Stiftungen und öffentliche Rolle

Ab 1979 unterstützte Soros Dissidenten in Osteuropa, 1984 gründete er in Ungarn seine erste Open-Society-Stiftung. Daraus entstand das weltweite Netz der Open Society Foundations, das Projekte zu Bürgerrechten, Bildung und Demokratieförderung finanziert. Im Oktober 2017 wurde bekannt, dass Soros den Stiftungen 18 Mrd. US-Dollar übertragen hatte. Er finanzierte zudem maßgeblich die Central European University. Die Stiftungen vergeben nach einem Bericht der Nachrichtenagentur AP von 2023 jährlich rund 1,5 Mrd. US-Dollar.

Die Nachfolge hat Soros geregelt. Im Dezember 2022 wählte der Stiftungsrat seinen Sohn Alexander Soros zum Vorsitzenden der Open Society Foundations. Er ist nach demselben AP-Bericht auch das einzige Familienmitglied im Anlageausschuss von Soros Fund Management und führt die politischen Aktivitäten der Familie.

In den USA zählt Soros seit den 2000er-Jahren zu den größten Einzelspendern der Demokratischen Partei. Das hat ihn zur Zielscheibe politischer Gegner gemacht. Zugleich ist er seit Jahren Ziel von Verschwörungserzählungen, die Fachleute und jüdische Organisationen vielfach als antisemitisch einordnen. In Ungarn führte die Regierung 2017 und 2018 eine Plakatkampagne gegen ihn. 2025 erhielt er die Presidential Medal of Freedom, die höchste zivile Auszeichnung der USA.

Verfahren und Kontroversen

In Frankreich wurde Soros 2002 wegen Insiderhandels verurteilt. Es ging um Käufe von Aktien der Société Générale und weiterer französischer Unternehmen im Jahr 1988, nachdem er auf eine geplante Beteiligung an der Bank angesprochen worden war. Soros bestritt ein Fehlverhalten und verwies darauf, dass die Übernahmepläne öffentlich bekannt gewesen seien. Der Kassationshof bestätigte die Verurteilung im Juni 2006, setzte die Geldstrafe aber auf 940.000 Euro herab. Seine Beschwerde beim Europäischen Gerichtshof für Menschenrechte, mit der er unter anderem rügte, der Tatbestand sei im französischen Recht nicht hinreichend bestimmt gewesen, wies das Gericht im Oktober 2011 mit vier zu drei Stimmen ab. Rechtskräftig war die Verurteilung bereits mit der Entscheidung des Kassationshofs.

Im September 2025 berichtete die New York Times, ein Beamter des US-Justizministeriums habe mehrere Staatsanwaltschaften angewiesen, Ermittlungen gegen die Open Society Foundations vorzubereiten. Im Raum standen Vorwürfe bis hin zur Unterstützung von Terrorismus. Die Stiftungen wiesen die Vorwürfe zurück, nannten das Vorgehen politisch motiviert und erklärten, sie finanzierten keinen Terrorismus. Eine Anklage ist in den ausgewerteten Quellen nicht bekannt. Es gilt die Unschuldsvermutung.

Einordnung

Für den Kapitalmarkt steht Soros für einen Typus von Hedgefonds, der mit großen, makroökonomisch begründeten Positionen auch gegen Zentralbanken antrat. Der Ausstieg aus Wechselkurssystemen wie 1992 gilt bis heute als Lehrstück dafür, wie verwundbar feste Kurse sind, wenn Märkte an ihrer Glaubwürdigkeit zweifeln. Mit Anschubkapital für andere Manager, etwa beim Londoner Hedgefonds Marshall Wace, prägte er zudem die nächste Generation der Branche. Wie die Positionen großer Investoren öffentlich werden, zeigt unsere Übersicht der Superinvestoren. Seit dem Rückzug aus dem Fondsgeschäft wirkt Soros vor allem über Stiftungen und Politik, sein Name ist im Markt damit weniger präsent als in der öffentlichen Debatte.

Häufige Fragen zu George Soros

Quellen

1. https://en.wikipedia.org/wiki/George_Soros
2. https://en.wikipedia.org/wiki/Soros_Fund_Management
3. https://en.wikipedia.org/wiki/Black_Wednesday
4. https://www.ft.lk/financial-services/soros-to-return-outsiderse28099-hedge-fund-money/42-40994
5. https://www.clickondetroit.com/news/politics/2023/06/11/report-billionaire-investor-philanthropist-george-soros-cedes-control-of-empire-to-a-younger-son/
6. https://cgljresourcehub.law.northeastern.edu/2011/10/12/echr-rejects-soros-complaint-of-unfair-prosecution-for-insider-trading/
7. https://www.bloomberg.com/news/2011-10-06/soros-loses-human-rights-appeal-against-insider-trading-case.html
8. https://gazette.com/?p=1522305

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