Bill Ackman

Von Martin Freitag · Stand: Oktober 2026 · Lesezeit ca. 6 Min.

Foto: Senate Democrats, CC BY 2.0 (Wikimedia Commons)

William Ackman, genannt Bill Ackman, ist Gründer und Vorstandschef der New Yorker Investmentgesellschaft Pershing Square. Er hält wenige, große Beteiligungen an börsennotierten Unternehmen und mischt sich als Aktionär offen in deren Führung ein. Für Aufsehen sorgten sowohl erfolgreiche Wetten als auch verlustreiche Kampagnen, die er häufig öffentlich ausgetragen hat. Seit April 2026 sind die Verwaltungsgesellschaft Pershing Square und ein neuer Fonds an der New York Stock Exchange notiert.

Werdegang

Ackman wurde 1966 im US-Bundesstaat New York geboren. Er studierte an der Harvard University, schloss 1988 das College mit einem Bachelor in Sozialwissenschaften ab und erwarb 1992 an der Harvard Business School einen MBA. Noch im selben Jahr gründete er mit seinem Studienkollegen David Berkowitz die Investmentfirma Gotham Partners, die sich mit kleineren Beteiligungen an börsennotierten Gesellschaften befasste. Bis 1998 wuchs das verwaltete Vermögen nach den Angaben bei Wikipedia auf rund 500 Mio. US-Dollar. Anfang der 2000er-Jahre geriet Gotham in Rechtsstreitigkeiten mit anderen Aktionären.

2004 startete Ackman mit Pershing Square Capital Management neu. Das Anfangskapital von 54 Mio. US-Dollar stammte aus eigenen Mitteln und von seinem früheren Geschäftspartner Leucadia National. Ackman führt das Haus als Vorstandschef.

Rolle und Wirken

Ackmans Ansatz ist konzentriert. Pershing Square investiert in wenige Unternehmen, für den Fonds Pershing Square USA etwa kündigte das Haus 12 bis 15 Beteiligungen an. Typisch ist die Verbindung von Kauf und Einflussnahme: Der Fonds erwirbt nennenswerte Minderheitsanteile, fordert Wechsel im Management, Aufspaltungen oder eine andere Kapitalverwendung und sucht dafür notfalls die Abstimmung auf der Hauptversammlung. 2012 gewann er einen Stimmrechtskampf bei der Eisenbahngesellschaft Canadian Pacific mit rund 90 Prozent der abgegebenen Stimmen. Bei der Restaurantkette Chipotle, an der Pershing ab 2016 beteiligt war, wirkte er 2018 an der Berufung von Brian Niccol zum Vorstandschef mit. Andere Engagements endeten mit Verlusten, etwa bei J.C. Penney, wo Ackman 2013 den Verwaltungsrat verließ, oder beim Pharmakonzern Valeant, dessen letzte Aktien Pershing im März 2017 mit hohem Verlust verkaufte. Im November 2017 verlor Ackman einen Stimmrechtskampf beim Gehaltsabrechner ADP.

Einen Sonderfall bildet Howard Hughes Holdings. Ackman stand dem Immobilienentwickler von 2010 bis 2024 vor. Im Mai 2025 zeichnete Pershing Square laut Mitteilung des Unternehmens an die SEC 9 Mio. neue Aktien zu 100 US-Dollar je Stück, zusammen also 900 Mio. US-Dollar, und kam damit auf 46,9 Prozent der Anteile. Ackman wurde geschäftsführender Vorsitzender, Howard Hughes soll sich zu einer breit aufgestellten Holding entwickeln, die Mehrheitsbeteiligungen an operativen Unternehmen erwirbt.

Am Musikkonzern Universal Music Group beteiligte sich Pershing 2021 mit 10 Prozent, Ackman gehörte von 2022 bis 2025 dem Verwaltungsrat an. Im April 2026 schlug Pershing nach einem Bericht von Reuters vor, Universal Music mit der Pershing-Gesellschaft SPARC Holdings zu verschmelzen und an der NYSE zu notieren. Reuters bezifferte das Angebot auf rund 55,75 Mrd. Euro. Der Verwaltungsrat von Universal Music lehnte den Vorschlag am 29. Mai 2026 ab. Anfang Juni 2026 verkaufte Pershing nach Angaben von Bloomberg seine verbliebenen rund 80,6 Mio. Aktien über eine Platzierung zu 17,66 Euro je Aktie, zusammen rund 1,42 Mrd. Euro.

Herbalife und die Pandemie-Absicherung

Bekannt wurde Ackman einem breiten Publikum durch seine Wette gegen den Nahrungsergänzungsanbieter Herbalife. Im Dezember 2012 legte er eine Leerverkaufsposition von rund 1 Mrd. US-Dollar offen und bezeichnete das Vertriebsmodell als Schneeballsystem. Herbalife wies das zurück, der Investor Carl Icahn stieg auf der Gegenseite ein und wurde größter Aktionär. Im Juli 2016 schloss Herbalife mit der US-Verbraucherschutzbehörde FTC einen Vergleich: Das Unternehmen zahlte 200 Mio. US-Dollar an Vertriebspartner und musste sein Vergütungssystem umstellen, als Schneeballsystem stufte die Behörde es jedoch nicht ein. Ende Februar 2018 teilte Ackman mit, die Position vollständig aufgelöst zu haben. Die Wette gilt als einer der großen Verluste seiner Laufbahn.

Gegenteilig verlief der Frühjahr 2020. Als sich die Ausbreitung des Coronavirus abzeichnete, kaufte Pershing Kreditausfallabsicherungen auf Indizes von Unternehmensanleihen aus dem Investment-Grade- und dem Hochzinsbereich. Die Prämien kosteten rund 27 Mio. US-Dollar. Als die Risikoaufschläge im März sprunghaft stiegen, löste Pershing die Positionen am 23. März 2020 auf und erzielte nach eigenen Angaben rund 2,6 Mrd. US-Dollar. Mit den Mitteln kaufte der Fonds danach unter anderem Aktien von Berkshire Hathaway, Starbucks und Lowe's.

Unternehmen und Börsennotierungen

Ein großer Teil des Kapitals von Pershing Square liegt in der Pershing Square Holdings Ltd., einer geschlossenen Anlagegesellschaft mit Sitz auf Guernsey. Sie wurde im Februar 2012 gegründet und am 13. Oktober 2014 an der Euronext Amsterdam notiert, damals mit einer Platzierung neuer Aktien von rund 2,73 Mrd. US-Dollar. Seit dem 2. Mai 2017 werden die Aktien auch an der Londoner Börse gehandelt. Von der Euronext Amsterdam hat sich die Gesellschaft nach eigenen Angaben zum 31. Januar 2025 zurückgezogen, Börsenplatz ist seither allein London. Als geschlossener Fonds hat sie ein festes Kapital, sodass Anleger Aktien nur über die Börse kaufen und verkaufen können und Pershing keine Mittelabflüsse fürchten muss.

2020 legte Ackman mit Pershing Square Tontine Holdings eine Mantelgesellschaft auf, die 4 Mrd. US-Dollar einsammelte, 2022 aber ohne Übernahme abgewickelt wurde. Den ersten Versuch, mit Pershing Square USA einen geschlossenen Fonds in New York an die Börse zu bringen, sagte er am 31. Juli 2024 kurz vor dem Handelsstart ab. Im selben Jahr verkaufte Pershing nach Reuters-Angaben 10 Prozent an der Verwaltungsgesellschaft an institutionelle Investoren und Family Offices, bei einer Bewertung von 10,5 Mrd. US-Dollar.

Im März 2026 reichte Pershing die Unterlagen für einen kombinierten Börsengang ein: Die Verwaltungsgesellschaft Pershing Square Inc. sollte unter dem Kürzel PS, der Fonds Pershing Square USA unter PSUS an der NYSE notiert werden. Käufer von 100 Fondsaktien erhielten 20 Aktien der Verwaltungsgesellschaft dazu. Ende 2025 verwaltete Pershing nach Reuters-Angaben rund 30,7 Mrd. US-Dollar. Am 28. April 2026 wurde der Fonds zu 50 US-Dollar je Aktie platziert, Börsengang und Privatplatzierung brachten zusammen rund 5 Mrd. US-Dollar, davon knapp 3 Mrd. US-Dollar aus der Privatplatzierung. Am ersten Handelstag, dem 29. April 2026, schloss die PSUS-Aktie bei 40,90 US-Dollar und damit gut 18 Prozent unter dem Ausgabepreis.

Öffentliche Rolle

Ackman äußert sich häufig und ausführlich auf der Plattform X, auch zu Themen jenseits der Börse. Ende 2023 trat er öffentlich für den Rücktritt der damaligen Harvard-Präsidentin Claudine Gay ein, die im Januar 2024 ihr Amt aufgab. Im Juli 2024 sprach er sich für Donald Trump als Präsidentschaftskandidaten aus. Zudem hat er den Giving Pledge unterzeichnet und 2006 die Pershing Square Foundation mitgegründet.

Einordnung

Ackman steht für eine Form des Aktionärsaktivismus, die mit wenigen, großen Positionen und hoher öffentlicher Sichtbarkeit arbeitet. Seine Bilanz zeigt die Spannweite dieses Modells: Neben Erfolgen wie Canadian Pacific, Chipotle oder der Absicherung von 2020 stehen Fehlschläge wie Valeant und Herbalife. Mit der Börsennotierung von Pershing Square Inc. und Pershing Square USA in New York sind seine Vehikel nun auch für Privatanleger in den USA direkt handelbar, was die Transparenz erhöht, aber auch Abschläge zum Inventarwert wie bei geschlossenen Fonds üblich mit sich bringen kann. Einen Vergleich mit anderen aktivistischen Investoren bietet das Porträt von Paul Singer, weitere Profile finden sich in der Übersicht der Superinvestoren.

Häufige Fragen zu Bill Ackman

Wer ist Bill Ackman?

William „Bill“ Ackman ist ein amerikanischer Investor, Jahrgang 1966. Er gründete 2004 Pershing Square und führt das Haus als CEO.

Was ist Pershing Square Holdings?

Eine geschlossene Anlagegesellschaft mit Sitz auf Guernsey, über die ein großer Teil des Pershing-Kapitals investiert ist. Sie ist seit 2017 an der Londoner Börse notiert, aus Amsterdam hat sie sich zum 31. Januar 2025 zurückgezogen.

Ist Pershing Square an der Börse?

Ja. Seit dem 29. April 2026 werden die Verwaltungsgesellschaft Pershing Square Inc. unter dem Kürzel PS und der Fonds Pershing Square USA unter PSUS an der New York Stock Exchange gehandelt.

Was war die Herbalife-Wette?

Ab Dezember 2012 setzte Ackman mit rund 1 Mrd. US-Dollar auf fallende Kurse von Herbalife und warf dem Unternehmen ein Schneeballsystem vor. Die FTC stufte es 2016 nicht so ein, Ackman gab die Position Anfang 2018 mit Verlust auf.

Wie verdiente Pershing Square in der Corona-Krise?

Der Fonds kaufte Anfang 2020 für rund 27 Mio. US-Dollar Absicherungen gegen Kreditausfälle. Bei der Auflösung am 23. März 2020 erzielte er nach eigenen Angaben rund 2,6 Mrd. US-Dollar.

Welche Rolle hat Ackman bei Howard Hughes?

Er ist seit Mai 2025 geschäftsführender Vorsitzender. Pershing Square hält nach einer Kapitalerhöhung von 900 Mio. US-Dollar rund 46,9 Prozent der Aktien.

Quellen

Redaktionelles Porträt auf Basis öffentlich zugänglicher Quellen. Es beschreibt die öffentliche Rolle der Person; die Auswahl trifft allein die Redaktion, sie ist nicht käuflich. Keine Anlageberatung. Hinweise auf Fehler bitte an redaktion@boersenbote.de.

Name	Bill Ackman
Rubrik	Marktbeweger
Funktion	Gründer und CEO von Pershing Square
Lebensdaten	Jahrgang 1966
Herkunft	USA
Häuser	Pershing Square