Frank Fischer

Von Martin Freitag · Stand: November 2026 · Lesezeit ca. 5 Min.

Foto: Stefanie Goschala, CC BY-SA 3.0 (Wikimedia Commons)

Frank Fischer ist Vorstandsvorsitzender und Anlagechef der Shareholder Value Management AG in Frankfurt am Main, eines eigentümergeführten Fondsberaters mit Schwerpunkt Value Investing. Seit dem Start im Januar 2008 verantwortet er den Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen, das bekannteste Produkt des Hauses. Der Fonds verbindet eine wertorientierte Aktienauswahl mit einer aktiv gesteuerten Aktienquote und richtet sich ausdrücklich an Stiftungen. Daneben sitzt Fischer dem Aufsichtsrat des Softwareanbieters Intershop vor.

Werdegang

Fischer wurde 1964 geboren. Nach Angaben seines Unternehmens absolvierte er zunächst eine Ausbildung zum Bankkaufmann bei der Hessischen Landesbank und studierte anschließend Betriebswirtschaftslehre an der Goethe-Universität Frankfurt, die er als Diplom-Kaufmann verließ. Beruflich spezialisierte er sich auf Investmentfonds. Bis Ende 2005 war er Geschäftsführer von Standard & Poor's Fund Services, der früheren Micropal GmbH, die Daten und Ratings zu Investmentfonds lieferte. Die Analyse von Fonds aus der Perspektive des Bewerters ging damit seiner eigenen Tätigkeit als Fondsmanager voraus.

Seine nächste berufliche Heimat wurde die Shareholder Value Management AG, wobei das Unternehmen den genauen Zeitpunkt des Eintritts nicht nennt. Das Haus war 1999 in Frankfurt als Family Office gegründet worden. Seine Gründer Günter Weispfenning und Reiner Sachs hatten bereits 1980 mit elf weiteren Mitgliedern den Aktienclub R 3000 ins Leben gerufen. 2003 errichtete Weispfenning die Share Value Stiftung, eine kirchliche Stiftung, die ausschließlich in Nebenwerte aus dem deutschsprachigen Raum investiert. Nach der Darstellung des Unternehmens bildet sie den Ursprung der Frankfurter Fondsfamilie, die später unter Fischers Verantwortung als Publikumsfonds an den Markt kam.

Rolle und Wirken

Heute führt Fischer die Shareholder Value Management AG als CEO und Chief Investment Officer. Dem Vorstand gehören außerdem Philipp Prömm für Marketing und Vertrieb sowie Jens Große-Allermann an, der seit 2024 als Co-CIO die Verantwortung für das Portfoliomanagement mit Fischer teilt. Sebastian Blaeschke schreibt auf der Website des Hauses eine Kolumne. Die Fonds werden unter dem Haftungsdach der NFS Netfonds Financial Service GmbH beraten. Ohne Angabe eines Stichtags nennt das Unternehmen betreute Mandate von gut 1,0 Mrd. Euro.

Zur Produktpalette gehören neben dem Aktienfonds für Stiftungen der Frankfurter Value Focus Fund und der Frankfurter Long-Term Value Fund, der frühere Frankfurter Stiftungsfonds. Diesen stellte das Haus zum 1. Januar 2020 von einer Absolute-Return-Strategie auf einen defensiven Mischfonds um, dessen Aktienauswahl Fischer seither ebenfalls verantwortet. Der Aktienteil folgt dem Portfolio des Aktienfonds für Stiftungen und wird durch Optionsstrategien sowie Anleihen, Edelmetallanlagen und Absicherungen über Terminkontrakte ergänzt. 2022 kam mit dem Frankfurter UCITS-ETF Modern Value ein börsengehandeltes Produkt hinzu.

Der Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen wuchs in den ersten zehn Jahren nach seiner Auflage stark. Im August 2018 bezifferte das Fachportal Citywire das Volumen auf knapp 3,4 Mrd. Schweizer Franken, Ende Juni 2018 hatte der Fonds die Vertriebszulassung für die Schweiz erhalten. Seither ist das Vermögen deutlich gesunken. Zum 31. März 2026 lag es nach einer Fondsanalyse des Börsenbriefs Der Fonds Analyst bei rund 685 Mio. Euro. Nach Angaben seines Unternehmens wurde Fischer 2018 als Fondsmanager des Jahres ausgezeichnet.

Anlagestil

Formal ist der Aktienfonds für Stiftungen ein flexibler Mischfonds mit einer Mindestaktienquote von 51 Prozent, die über Derivate abgesichert werden kann. Eine Benchmark hat er nicht. Die Netto-Aktienquote ist das zentrale Steuerungsinstrument. Wie stark Fischer sie verändert, zeigen Zahlen von 2018: Im März lag sie bei 27 Prozent, im August nach Angaben von Citywire bei 80 Prozent, dem höchsten Wert seit September 2017. Im langjährigen Mittel bewegte sie sich damals um 70 Prozent.

Bei der Titelauswahl hat sich der Ansatz gewandelt. Ursprünglich war der Fonds auf kleinere Unternehmen aus Deutschland und dem deutschsprachigen Raum ausgerichtet und folgte einem klassischen Value-Verständnis im Sinne Benjamin Grahams. Unter der Bezeichnung Modern Value verbindet das Team heute niedrige Bewertung mit Qualitätsmerkmalen und strukturellem Wachstum. Der Schwerpunkt liegt inzwischen auf mittleren und großen Werten, zunehmend aus Europa außerhalb des deutschsprachigen Raums. Das Portfolio umfasst meist 40 bis 50 Titel, die einzeln nach einem Bottom-up-Verfahren und unter Anwendung eines ESG-Filters ausgewählt werden. Der Fonds ist nach der EU-Offenlegungsverordnung als Artikel-8-Produkt eingestuft und trägt seit 2020 das FNG-Siegel. Wie Kennzahlen bei der Bewertung von Aktien eingesetzt werden, erläutert unser Ratgeber zum Bewerten von Aktien.

Mandate und Beteiligungen

Fischer ist auch als Kontrolleur börsennotierter Gesellschaften tätig. Im Oktober 2022 kündigte die Intershop Communications AG an, ihn als langjährigen Vertreter der Ankeraktionäre gerichtlich in den Aufsichtsrat bestellen zu lassen, nachdem der bisherige Vorsitzende Christian Oecking sein Mandat zum 30. November 2022 niedergelegt hatte. Der Aufsichtsrat beabsichtigte, Fischer anschließend zum Vorsitzenden zu wählen. Diese Funktion weist das Unternehmen weiterhin aus. Als Organmitglied unterliegt er den Meldepflichten für Eigengeschäfte, die als Directors' Dealings veröffentlicht werden.

Lange gehörte Fischer zudem dem Vorstand der börsennotierten Shareholder Value Beteiligungen AG an, die nach Unternehmensangaben 2001 aus dem Aktienclub R 3000 hervorgegangen ist und in Nebenwerte investiert. Ende Februar 2025 legte er dieses Amt nieder. Über Kooperationsvereinbarungen und gemeinsame Beteiligungen, darunter Intershop, bleibt er der Gesellschaft verbunden. Nach Angaben der Shareholder Value Management AG gehört er ferner dem Aufsichtsrat der Software Circle Plc an. Von November 2009 bis Mai 2014 war er Mitglied im Verwaltungsrat der PULSION Medical Systems SE.

Einordnung

Fischer gehört zu den Fondsmanagern, die Value Investing in Deutschland über einen langen Zeitraum mit einem eigenen Publikumsfonds vertreten haben. Besonders ist die Ausrichtung auf Stiftungen, deren Anlagebedürfnisse ein vergleichsweise stetiges Ertragsprofil verlangen, sowie die Steuerung über eine schwankende Aktienquote. Der Rückgang des Fondsvolumens seit 2018 und die Erweiterung des Anlagestils auf Qualität und Wachstum zeigen, dass auch etablierte Value-Strategien sich veränderten Marktphasen anpassen. Mit dem Co-CIO ist die Verantwortung inzwischen auf mehrere Schultern verteilt. Weitere Investorenporträts finden sich unter den Superinvestoren. Aus der bisherigen Wertentwicklung lassen sich keine Schlüsse für die Zukunft ziehen.

Häufige Fragen zu Frank Fischer

Wer ist Frank Fischer?

Frank Fischer ist CEO und Chief Investment Officer der Shareholder Value Management AG in Frankfurt am Main. Er verantwortet seit der Auflage im Januar 2008 den Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen.

Was ist der Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen?

Es handelt sich um einen aktienorientierten flexiblen Mischfonds mit wertorientierter Titelauswahl und aktiv gesteuerter Aktienquote. Zum 31. März 2026 hatte er ein Volumen von rund 685 Mio. Euro.

Was bedeutet Modern Value bei Frank Fischer?

Unter Modern Value versteht sein Team die Verbindung von günstiger Bewertung mit Qualität und strukturellem Wachstum. Früher orientierte sich der Fonds am klassischen Value-Ansatz nach Benjamin Graham.

Wer hat die Shareholder Value Management AG gegründet?

Gegründet wurde die Gesellschaft 1999 in Frankfurt von Günter Weispfenning und Reiner Sachs als Family Office. Ihre Wurzeln reichen bis zum Aktienclub R 3000 von 1980 zurück.

Welche Rolle hat Frank Fischer bei Intershop?

Er ist Vorsitzender des Aufsichtsrats der Intershop Communications AG. In das Gremium kam er Ende 2022 als Vertreter der Ankeraktionäre.

Was war Frank Fischer vor Shareholder Value Management?

Bis Ende 2005 war er Geschäftsführer von Standard & Poor's Fund Services, der früheren Micropal GmbH. Davor hatte er eine Banklehre bei der Hessischen Landesbank absolviert und in Frankfurt Betriebswirtschaftslehre studiert.

Quellen

Redaktionelles Porträt auf Basis öffentlich zugänglicher Quellen. Es beschreibt die öffentliche Rolle der Person; die Auswahl trifft allein die Redaktion, sie ist nicht käuflich. Keine Anlageberatung. Hinweise auf Fehler bitte an info@boersenbote.de.

Name	Frank Fischer
Rubrik	Strategen
Funktion	CEO und Chief Investment Officer der Shareholder Value Management AG
Lebensdaten	Jahrgang 1964
Herkunft	Deutschland
Häuser	Shareholder Value Management