Jens Ehrhardt

Von Martin Freitag · Stand: Oktober 2026 · Lesezeit ca. 5 Min.

Jens Ehrhardt ist seit mehr als fünf Jahrzehnten als bankunabhängiger Vermögensverwalter tätig. Die Gesellschaft, die er 1974 in München gründete, firmiert heute als DJE Kapital AG mit Sitz in Pullach und verwaltete Mitte 2026 nach eigenen Angaben rund 18,9 Milliarden Euro. Bekannt geworden ist Ehrhardt mit einem Analyseansatz, der Aktienmärkte aus dem Zusammenspiel von Unternehmensdaten, Geldpolitik und Kursverlauf zu deuten versucht. Mit seinem Sohn Jan Ehrhardt ist die zweite Generation seit Jahren in der Führung des Hauses.

Werdegang

Ehrhardt wurde 1942 in Hamburg geboren. Von 1962 bis 1968 studierte er Betriebswirtschaftslehre an der Universität Hamburg und an der Ludwig-Maximilians-Universität München. 1974 wurde er mit einer Arbeit über Kursbestimmungsfaktoren am Aktienmarkt promoviert. Darin untersuchte er nach Darstellung der Börsen-Zeitung den Einfluss monetärer Größen auf das Aktiengeschehen, insbesondere den Zusammenhang zwischen dem Wachstum der Zentralbankgeldmenge und der Entwicklung der Börsenkurse. Die Arbeit erschien 1974 im Eigenverlag und 1980 in zweiter Auflage.

Den Einstieg in die Praxis fand er 1969 als Partner der Vermögensverwaltung Portfolio Management. Fünf Jahre später machte er sich mit der Dr. Jens Ehrhardt Vermögensverwaltung in München selbstständig. Im Jahr 2000 wurde daraus die Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG, seit dem 1. Juli 2008 heißt das Unternehmen DJE Kapital AG. Ebenfalls seit 1974 gibt Ehrhardt den wöchentlichen Börsenbrief Finanzwoche heraus, an dessen Redaktion er nach eigenen Angaben aus dem Jahr 2021 weiterhin selbst arbeitet.

Rolle und Wirken

Ehrhardt ist Gründer, Hauptaktionär und Vorstandsvorsitzender der DJE Kapital AG und verantwortet nach Unternehmensangaben die Unternehmens- und Anlagestrategie. Er managt weiterhin mehrere Fonds. Sein Sohn Jan Ehrhardt gehört seit 2010 dem Vorstand an, ist stellvertretender Vorstandsvorsitzender und für Research und Portfoliomanagement zuständig. Er verantwortet die beiden größten Fonds des Hauses, DJE Dividende & Substanz sowie DJE Zins & Dividende. Für diese Arbeit zeichneten ihn Börse Online, €uro und €uro am Sonntag 2025 als Fondsmanager des Jahres aus. Die Aufgabenteilung zwischen Vater und Sohn ist damit klar umrissen: Der Gründer gibt die strategische Linie vor, die Verantwortung für die volumenstärksten Produkte liegt bereits bei der nächsten Generation. Weitere Vorstandsmitglieder sind Peter Schmitz für Finanzen, Personal, IT, Recht und Compliance sowie Christian Janas, der im August 2025 in das Gremium berufen wurde und zunächst für die Vermögensverwaltung zuständig war.

Die Führung des Hauses hat sich zuletzt mehrfach verändert. Im Juli 2025 schied Ralf Bethke, seit 2007 Vorsitzender des Aufsichtsrats, aus Altersgründen aus. Neuer Vorsitzender wurde Lutz Knop, sein Stellvertreter Jan-Christian Dreesen. Im Januar 2026 kündigte DJE an, dass Vertriebsvorstand Thorsten Schrieber das Unternehmen zum 31. März 2026 verlässt. Christian Janas übernahm zum 1. April 2026 auch Vertrieb und Kundenbetreuung. Schrieber wechselte nach einem Bericht von Cash Online zum 1. Juli 2026 zum Frankfurter Fondshaus Acatis von Hendrik Leber. Ergänzend hat DJE 2025 einen achtköpfigen Partnerkreis gebildet, der die Führung auf eine breitere Basis stellen soll.

Gemessen am verwalteten Vermögen ist das Haus in den vergangenen Jahren deutlich gewachsen. Im Januar 2026 meldete das Unternehmen mit mehr als 17,5 Milliarden Euro einen Höchststand, zum 30. Juni 2026 waren es rund 18,9 Milliarden Euro. Rund 200 Beschäftigte arbeiten für die Gruppe, darunter etwa 25 Fondsmanager und Analysten. Neben dem Hauptsitz in Pullach unterhält DJE Standorte in Frankfurt am Main und Köln, eine Fondsgesellschaft in Luxemburg und eine Tochter in der Schweiz. Zum Angebot gehören 25 Publikumsfonds, die individuelle Vermögensverwaltung und die Online-Vermögensverwaltung Solidvest. DJE ist Gründungsmitglied des Verbands unabhängiger Vermögensverwalter Deutschland.

Anlagestil

Kern von Ehrhardts Arbeit ist das FMM-Konzept. Die drei Buchstaben stehen für fundamentale, monetäre und markttechnische Faktoren. Fundamental geht es um Bewertung und Ertragskraft der Unternehmen, monetär um Geldpolitik und Geldmenge, markttechnisch um den Kursverlauf und die Verfassung des Marktes selbst. Der Ansatz geht auf seine Dissertation zurück, die Geldmenge und Aktienkurse in Beziehung setzte. 1987 legte er den FMM-Fonds auf, nach eigenen Angaben das erste eigene Fondsprodukt eines unabhängigen Vermögensverwalters in Deutschland. Die Börsen-Zeitung bezifferte sein Volumen 2016 auf etwa 485 Millionen Euro.

Zur Markttechnik hat Ehrhardt auch publiziert. Neben seiner Dissertation veröffentlichte er im Eigenverlag das Buch „Markttechnik an der Börse“, das mehrere Auflagen erlebte, und lieferte einen Beitrag zu dem 1997 erschienenen Sammelband „Psychologie an der Börse“ von Bernhard Jünemann.

In einem Gespräch mit Börse Online beschrieb er 2021 seine Vorgehensweise als vorsichtig und risikobewusst. Er habe mit Stoppkursen gearbeitet und um das Jahr 2000 von Wachstums- zu Substanzwerten umgeschichtet. Sein eigenes Geld lege er inzwischen nur in den Fonds des Hauses an, sagte er in demselben Gespräch. Die Verknüpfung von Geldpolitik und Aktienmarkt zieht sich durch seine öffentlichen Kommentare. Darin unterscheidet er sich von Investoren, die ihre Entscheidungen allein aus der Analyse einzelner Unternehmen ableiten.

Die Unabhängigkeit seines Hauses hat Ehrhardt bewusst bewahrt. Ein Verkauf sei nie nötig gewesen, obwohl er zeitweise greifbar gewesen sei, sagte er 2016 der Börsen-Zeitung. Auf die nächste Generation habe er keinen Druck ausgeübt. Sein Sohn Jan stieg nach Stationen außerhalb des Unternehmens in die Führung ein, sodass DJE seit der Gründung in der Hand der Familie geblieben ist.

Einordnung

Ehrhardt steht für eine Form des Vermögensmanagements, die in Deutschland lange außerhalb der Banken kaum vorkam. Als er 1974 begann, war der unabhängige Vermögensverwalter eine Randerscheinung, heute verwaltet DJE ein zweistelliges Milliardenvolumen. Sein FMM-Konzept ist für Anleger vor allem als Denkrahmen interessant, weil es die Wirkung der Geldpolitik auf die Bewertung von Aktien in den Mittelpunkt rückt. Wie sich Aktien fundamental einschätzen lassen, erläutert unser Ratgeber zum Bewerten von Aktien, weitere Porträts bekannter Anleger bietet die Übersicht der Superinvestoren. Der Generationswechsel ist bei DJE weit fortgeschritten, formal führt Jens Ehrhardt das Haus aber weiterhin als Vorstandsvorsitzender. Ob seine Methode künftig Mehrerträge bringt, lässt sich aus der Vergangenheit nicht ableiten.

Häufige Fragen zu Jens Ehrhardt

Wer ist Jens Ehrhardt?

Jens Ehrhardt ist Gründer, Hauptaktionär und Vorstandsvorsitzender der DJE Kapital AG in Pullach bei München. Er gründete die Vermögensverwaltung 1974 und gibt seitdem auch den Börsenbrief Finanzwoche heraus.

Was bedeutet FMM bei DJE?

FMM steht für fundamental, monetär und markttechnisch. Ehrhardt verbindet in diesem Konzept Unternehmensbewertung, Geldpolitik und Kursverlauf zu einer Gesamteinschätzung der Märkte.

Wie viel Vermögen verwaltet DJE Kapital?

Nach Unternehmensangaben waren es zum 30. Juni 2026 rund 18,9 Milliarden Euro. Die Gruppe beschäftigt rund 200 Mitarbeitende.

Welche Rolle hat Jan Ehrhardt bei DJE?

Jan Ehrhardt, Sohn des Gründers, ist seit 2010 im Vorstand und stellvertretender Vorstandsvorsitzender. Er verantwortet Research und Portfoliomanagement und managt die beiden größten Fonds des Hauses.

Worüber hat Jens Ehrhardt promoviert?

Seine 1974 abgeschlossene Dissertation trägt den Titel „Kursbestimmungsfaktoren am Aktienmarkt“. Sie untersucht vor allem den Einfluss monetärer Größen wie der Zentralbankgeldmenge auf die Börsenkurse.

Wo hat DJE Kapital seinen Sitz?

Der Hauptsitz liegt in Pullach im Isartal bei München. Weitere Standorte gibt es in Frankfurt am Main und Köln, dazu eine Fondsgesellschaft in Luxemburg und eine Tochter in der Schweiz.

Quellen

Redaktionelles Porträt auf Basis öffentlich zugänglicher Quellen. Es beschreibt die öffentliche Rolle der Person; die Auswahl trifft allein die Redaktion, sie ist nicht käuflich. Keine Anlageberatung. Hinweise auf Fehler bitte an info@boersenbote.de.

Name	Jens Ehrhardt
Rubrik	Strategen
Funktion	Gründer, Hauptaktionär und Vorstandsvorsitzender der DJE Kapital AG
Lebensdaten	Jahrgang 1942
Herkunft	Deutschland
Häuser	DJE Kapital