KKR im Porträt

Von Martin Freitag · Stand: Oktober 2026 · Lesezeit ca. 5 Min.

KKR ist eine der ältesten und größten Private-Equity-Gesellschaften der Welt und inzwischen ein breit aufgestellter Verwalter alternativer Anlagen mit eigenem Lebensversicherer. Das in New York ansässige Haus verwaltete zur Jahresmitte 2026 rund 796 Mrd. US-Dollar. In Deutschland ist KKR vor allem durch die Beteiligung am Medienkonzern Axel Springer bekannt geworden, aus der 2025 eine Aufspaltung des Konzerns hervorging.

Das Unternehmen im Überblick

Jerome Kohlberg Jr., Henry Kravis und George R. Roberts gründeten die Firma 1976 unter dem Namen Kohlberg Kravis Roberts & Co. Alle drei hatten zuvor bei der Investmentbank Bear Stearns mit fremdfinanzierten Übernahmen gearbeitet. Bekannt wurde das Haus Ende der 1980er-Jahre mit der Übernahme des Tabak- und Lebensmittelkonzerns RJR Nabisco, die im April 1989 abgeschlossen wurde. Einschließlich übernommener Schulden lag der Transaktionswert bei rund 31 Mrd. US-Dollar, es war damals die größte fremdfinanzierte Übernahme überhaupt.

Die Zentrale befindet sich am Hudson Yards in Manhattan, in Europa unterhält KKR unter anderem ein Büro in Frankfurt. Seit dem 15. Juli 2010 werden die Anteile an der New York Stock Exchange gehandelt, bereits im Oktober 2009 hatte KKR Anteile an der Euronext notiert. Die operative Führung liegt seit 2021 bei den beiden Co-Vorstandschefs Joseph Bae und Scott Nuttall, die zuvor seit 2017 gemeinsam als Co-Presidents amtiert hatten. Kravis und Roberts sind als Co-Executive Chairmen weiter im Unternehmen aktiv. Zum 31. Dezember 2025 beschäftigte KKR nach dem Jahresbericht (Form 10-K) weltweit 5.043 Mitarbeiter.

Geschäftsmodell und Schwerpunkte

KKR berichtet in zwei Segmenten. Das größere ist die Vermögensverwaltung mit den strategischen Beteiligungen, das zweite das Versicherungsgeschäft. In der Vermögensverwaltung sammelt KKR Geld von institutionellen Investoren und zunehmend von vermögenden Privatkunden ein und investiert es in Unternehmensbeteiligungen, Infrastruktur, Immobilien sowie öffentliche und private Kredite. Verdient wird an Verwaltungsgebühren, an Erfolgsbeteiligungen bei gewinnbringenden Verkäufen und an Gebühren aus dem Kapitalmarktgeschäft, in dem KKR Finanzierungen für Portfoliounternehmen und Dritte strukturiert.

Das Versicherungsgeschäft betreibt der amerikanische Lebens- und Rentenversicherer Global Atlantic. KKR übernahm 2021 die Mehrheit und kaufte am 2. Januar 2024 die restlichen 37 Prozent für rund 2,7 Mrd. US-Dollar. Seither gehört der Versicherer vollständig zum Konzern. Im zweiten Quartal 2026 erzielte das Versicherungssegment ein operatives Ergebnis von 288 Mio. US-Dollar. Nach Angaben aus der Telefonkonferenz zu den Zahlen hält KKR wegen gestiegener Konkurrenz derzeit weniger Kapital für Zukäufe in diesem Bereich bereit.

Zum 30. Juni 2026 verwaltete KKR 796 Mrd. US-Dollar, 16 Prozent mehr als ein Jahr zuvor. Das gebührenpflichtige Vermögen stieg um 15 Prozent auf 638 Mrd. US-Dollar. Der bereinigte Nettogewinn, den KKR als Adjusted Net Income ausweist, legte im zweiten Quartal 2026 um 40 Prozent auf 1,49 Mrd. US-Dollar zu. Nach US-GAAP verdiente das Haus 660,1 Mio. US-Dollar für die Stammaktionäre nach 472,4 Mio. US-Dollar ein Jahr zuvor. Im Quartal sammelte KKR 34 Mrd. US-Dollar neues Kapital ein, seit Anfang 2024 insgesamt 305 Mrd. US-Dollar, womit das selbst gesteckte Dreijahresziel von 300 Mrd. US-Dollar vorzeitig übertroffen wurde. Die auf Privatkunden zugeschnittene Fondsreihe K-Series kam auf 42 Mrd. US-Dollar. Investiert wurden im Quartal 24 Mrd. US-Dollar, über zwölf Monate 104 Mrd. US-Dollar. Die Verwaltungsgebühren stiegen um 26 Prozent auf 1,2 Mrd. US-Dollar. Hinzu kamen zur Jahresmitte 72 Mrd. US-Dollar an zugesagtem Kapital, das noch keine Gebühren abwarf.

Bezug zu Deutschland

Am sichtbarsten ist das Engagement bei Axel Springer. Im Juni 2019 bot KKR den Aktionären des Berliner Verlagshauses 63 Euro je Aktie an, ein Aufschlag von 40 Prozent auf den Kurs vom 29. Mai, als die Gespräche öffentlich geworden waren. Friede Springer und Vorstandschef Mathias Döpfner hielten damals zusammen 45,4 Prozent und begrüßten die Partnerschaft. KKR stieg anschließend mit einem Anteil von 43,54 Prozent, für den das Haus rund 3,2 Mrd. US-Dollar zahlte, zum größten Aktionär auf. Im September 2024 einigten sich die Beteiligten auf eine Aufspaltung, bei der das Gesamtunternehmen nach Berichten von Financial Times und Bloomberg mit 13,5 Mrd. Euro bewertet wurde, davon mehr als 10 Mrd. Euro für das Kleinanzeigengeschäft.

Vollzogen wurde die Trennung am 29. April 2025. Seither halten KKR und der kanadische Pensionsfonds CPP Investments die Mehrheit an der Jobplattform The Stepstone Group und am Immobilienportal Aviv, die als eigenständige Gemeinschaftsunternehmen geführt werden. Axel Springer SE blieb mit je 10 Prozent beteiligt. Im Gegenzug gaben KKR und CPP Investments ihre Anteile an der Axel Springer SE ab, die nun zu 95 Prozent Friede Springer und Döpfner gehört. Die AS Classifieds GmbH, die das Management von Stepstone und Aviv unterstützt, leitet seit dem 1. Juni 2025 Julian Deutz.

Ein zweites großes Vorhaben betraf die Energiewende. Im März 2024 kündigte KKR gemeinsam mit der Unternehmerfamilie Viessmann ein Übernahmeangebot für den Hamburger Solar- und Windparkbetreiber Encavis an. Geboten wurden 17,50 Euro je Aktie in bar, einschließlich Schulden bewertete das Angebot Encavis laut Börsen-Zeitung mit rund 5 Mrd. Euro. Die Bieter sagten zu, den Hamburger Sitz und rund 300 Arbeitsplätze zu erhalten, und strebten den Rückzug von der Börse an. Zu diesem Zeitpunkt war KKR in Deutschland zudem an dem Funkturmbetreiber Vantage Towers und dem Bremer Raumfahrtkonzern OHB beteiligt. 2019 hatte das Haus außerdem die Mehrheit am Zahlungsdienstleister Heidelpay erworben und aus der Tele München Gruppe, Universum Film und Wiedemann & Berg die Filmgruppe Leonine geformt.

Marktstellung und Besonderheiten

Aus dem Haus, das 1976 mit fremdfinanzierten Übernahmen begann, ist im Jahr seines 50-jährigen Bestehens ein Verwalter für nahezu alle alternativen Anlageklassen geworden. Mit dem eigenen Versicherer verbindet KKR die Vermögensverwaltung zudem mit einer Bilanz, deren Ergebnis von Zinsen, Kreditrisiken und dem Wettbewerb um Rentenprodukte abhängt. Im Quartalsbericht unterscheidet das Haus deshalb zwischen gebührenbasierten Erträgen, Erträgen aus Beteiligungsverkäufen und dem Versicherungsergebnis.

Kritik gibt es an einzelnen Beteiligungen. Die Mehrheitsbeteiligung an der kanadischen Gaspipeline Coastal GasLink stieß auf Widerstand der Wet'suwet'en Nation, durch deren Gebiet die Trasse verläuft. Nach dem Kauf des Festivalveranstalters Superstruct Entertainment für 1,3 Mrd. Euro im Juni 2024 boykottierten Künstler einzelne Festivals. US-Senatoren verlangten 2022 von Bae und Nuttall Auskunft über Mängel in der Versorgung bei dem 2019 übernommenen Pflegedienstleister BrightSpring.

Einordnung

Für den deutschen Markt ist KKR ein regelmäßiger Käufer börsennotierter und privater Unternehmen sowie ein Kapitalgeber für Infrastruktur und Energie. Aktionäre deutscher Gesellschaften begegnen dem Haus als Bieter in Übernahmeangeboten, wie bei Encavis teils verbunden mit dem Ziel eines Rückzugs von der Börse. Für Beobachter der Finanzbranche ist KKR zudem ein Beispiel dafür, wie sich Private-Equity-Häuser mit Versicherern, Kreditfonds und Produkten für Privatkunden zu breiten Vermögensverwaltern umbauen.

Häufige Fragen zu KKR

Wo hat KKR seinen Sitz?

Die Zentrale liegt am Hudson Yards in New York. In Deutschland unterhält KKR ein Büro in Frankfurt.

Wer leitet KKR?

Seit 2021 führen Joseph Bae und Scott Nuttall das Haus als Co-Vorstandschefs. Die Gründer Henry Kravis und George R. Roberts sind Co-Executive Chairmen.

Wie viel Vermögen verwaltet KKR?

Zum 30. Juni 2026 waren es 796 Mrd. US-Dollar. Davon waren 638 Mrd. US-Dollar gebührenpflichtig.

Ist KKR börsennotiert?

Ja. Die Aktie wird seit dem 15. Juli 2010 an der New York Stock Exchange gehandelt.

Was hat KKR mit Axel Springer zu tun?

KKR stieg 2019 mit einem Angebot von 63 Euro je Aktie als Großaktionär ein. Seit der Aufspaltung im April 2025 halten KKR und CPP Investments die Mehrheit an Stepstone und Aviv, während Axel Springer SE zu 95 Prozent Friede Springer und Mathias Döpfner gehört.

Welche weiteren Beteiligungen hat KKR in Deutschland?

Bekannt sind unter anderem das 2024 gemeinsam mit der Familie Viessmann angebotene Engagement beim Hamburger Energieparkbetreiber Encavis sowie Beteiligungen an Vantage Towers und OHB. 2019 formte KKR zudem die Filmgruppe Leonine.

Quellen

Redaktionelles Porträt auf Basis öffentlich zugänglicher Quellen. Die Auswahl der porträtierten Häuser trifft allein die Redaktion; Einträge sind nicht käuflich, und Unternehmen haben keinen Einfluss auf den Text. Keine Anlageberatung und keine Empfehlung für oder gegen ein Unternehmen. Hinweise auf Fehler bitte an redaktion@boersenbote.de.

Name	KKR
Kategorie	Private Equity & Beteiligungen
Sitz	New York, USA
Gegründet	1976
Schwerpunkte	Private Equity, Infrastruktur, Privatkredite, Immobilien, Lebensversicherung (Global Atlantic)
Website	kkr.com